Энциклопедия торговых стратегий
ПРЕДИСЛОВИЕ В этой книге собрана информация, необходимая каждому трейдеру, же- лающему повысить свою квалификацию. Как источник справочного ма- териала и руководство по разработке систем книга описывает много из- вестных методик, а также предлагает новые способы получения прибыли на рынке и преимущества в торговле. Кроме того, в книге содержатся рекомендации по улучшенным методам контроля риска, показаны рис- кованные и потенциально убыточные методики, способные привести к разорению. Освещены даже самые основы: как приобретать и представ- лять информацию, как вести тестирование систем на исторических дан- ных с помощью симуляторов, как безопасно проводить оптимизацию и как оценивать результаты всестороннего статистического анализа. В книге показаны преимущества хорошей механической торговой системы над другими торговыми методами. Для всех трейдеров, за исключением немногих, системная торговля дает лучшие результаты, чем интуитивная торговля. Торговля по интуи- ции включает субъективные решения, которые часто бывают пристраст- ными и ведут к убыткам. Аффект, неуверенность, жадность и страх легко вытесняют знание и разум в роли ведущей торговлю силы. Кроме того, очень трудно протестировать торговый метод, где отсутствуют жесткие правила принятия решений. С другой стороны, системная торговля объек- тивна. В ней нет места эмоциям. При помощи запрограммированной ло- гики и представлений механические системы следуют действиям трейде- ра. Самое лучшее в них — возможность простого тестирования: плохую систему можно отбросить или скорректировать, а хорошую — улучшить. В этой книге приведена ценная информация, чрезвычайно полезная при проектировании, создании и тестировании прибыльной механической торговой системы. Хотя основной упор сделан на глубокий критический анализ различных факторов, которые, как считается, влияют на успех системы, рассмотрены и проанализированы также основные элементы полной механической торговой системы. Чтобы считаться полными, механические торговые системы должны иметь методики входа и выхода. Методика входа должна определять под- ходящие моменты для входа в рынок, когда высока вероятность сделок с высоким соотношением риска и прибыли. Методика выхода должна за- щищать от излишних потерь капитала при неудачной сделке или разво- роте рынка, а также эффективно фиксировать прибыль при благоприят- ном движении рынка. В книге уделено достаточно внимания системати- ческому тестированию на исторических данных и оценке систем, мето- дов и стратегий выхода. Даже трейдер, уже имеющий приемлемую стра- тегию или систему, возможно, сумеет найти нечто полезное для ее улуч- шения, увеличения прибылей и снижения рисков.10 ПРЕДИСЛОВИЕ Кроме того, в книге приведены результаты тестов торговых систем для портфелей, состоящих из нескольких финансовых инструментов. Как показано, анализ портфельных торговых систем не представляет значи- тельной сложности, хотя и не так прост, как анализ одного торгового ин- струмента. Показана и доказана простота вычисления графиков роста капитала, максимальных падений капитала, соотношений риска и прибы- ли, доходности системы, количества сделок и других показателей, важ- ных для оценки системы управления портфелем акций или товаров. Так- же описан процесс проведения тестирования и оптимизации со смеще- нием вперед и других методов испытания и оптимизации портфелей. На- пример, приводится инструкция по поиску параметров, которые улучша- ют прибыль (или лучшее отношение Шарпа, или любой другой показа- тель эффективности пакета) по каждому инструменту в отдельности и по всему портфелю в целом. Особенно полезен этот материал будет для не- больших институциональных трейдеров, желающих вести системную тор- говлю несколькими инструментами в целях увеличения диверсификации, снижения риска и повышения ликвидности. Кроме того, чтобы сохранить объективность и полную беспристраст- ность всех методов тестирования разнообразных систем, мы применили наш академический и научный опыт для исследования методик входа и выхода. Для подтверждения результатов тестов использовались статисти- ческие методы, на которых основываются успешные торговые стратегии. Чтобы сделать наши исследования полезными для всех, детально об- суждаются все логические построения, лежащие в основе каждой стра- тегии входа или выхода. Для тех, кто желает повторить и расширить наши разработки, приведены коды программ. Поскольку основа торговой системы всегда состоит из двух компонен- тов, книга, естественно, включает две части: «Исследование входов» и «Исследование выходов». Рассмотрение отдельных технологий входов и выходов, например нейронных сетей, проводится в контексте разработ- ки конкретных стратегий входа или выхода. Введение содержит указа- ния по фундаментальным принципам использования научного подхода при разработке торговых систем. Первая часть книги — «Рабочие инст- рументы» — содержит основную информацию, необходимую всем сис- темным трейдерам. В Заключении подводятся итоги исследований всех систем, даются советы по их оптимальному применению, что кладет на- чало дальнейшим исследованиям. В конце книги приведены ссылки и ре- комендуемые материалы. Мы хотели бы пояснить, что данная книга является продолжением и развитием цикла статей, написанных нами для журнала Technical Analysis of Stocks and Commodities начиная с 1996 г. Джеффри Оуэн Кац и Донна Л. МакКормик12 ВВЕДЕНИЕ поисках заданной формации, и проверить, что случилось на рынке пос- ле каждого обнаружения заданной модели. Таким образом, результаты теста покажут, действительно ли данная модель дает прибыльные торго- вые сигналы. Подобным же образом можно исследовать прибыльность правил выхода. Следовательно, механическая торговая система с хорошо определен- ными правилами позволит учитывать такие факторы, как комиссионные, проскальзывание, невыполненные приказы и скачкообразные изменения цен. Это позволит избежать неприятных потрясений при переходе от ком- пьютерных тестов к настоящей торговле. Одной из проблем Каца в нача- ле его торговой карьеры было неумение учитывать комиссионные и дру- гие издержки на заключение сделок по опционам ОЕХ. При помощи пол- ной механизации он смог убедиться, что система включает все подобные факторы в своих тестах. Таким образом, можно избежать потенциальных неожиданностей и получить очень реалистичную оценку поведения сис- темы или ее элементов. Кац решил, что системная торговля может стать ключом к успеху на рынке. ЧТО ТАКОЕ ПОЛНОСТЬЮ МЕХАНИЧЕСКАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА? Одна из проблем, с которой столкнулся Кац в ранней работе, состояла в том, что его «система» давала только сигналы входа, оставляя решение о выходе на усмотрение трейдера. Следовательно, данная система не была полностью механической. Полностью механическая торговая система, которая может тестироваться и применяться совершенно объективным образом без вмешательства человека, должна содержать точные правила и для входов, и для выходов из рынка. Чтобы быть действительно полной, система должна давать следующую информацию: 1. Когда, как и по какой цене входить в рынок. 2. Когда, как и по какой цене выходить из рынка с убытком. 3. Когда, как и по какой цене выходить из рынка с прибылью. Сигналы входа механической торговой системы могут быть просты- ми, например однозначный сигнал покупки или продажи при открытии торгов на следующий день. Можно использовать лимитный приказ или стоп-приказ на определенном ценовом уровне на следующий день. Кро- ме того, возможны очень сложные приказы, исполняемые в отдельные периоды времени при соответствии некоторым условиям: например, стоп- приказ на покупку или продажу, если на рынке при открытии образуется разрыв указанной величины
Источник: http://dfiles.ru/files/oycfj0ers | |
| Категория: подраздел | Добавил: otas (09.04.2013) | |
| Просмотров: 236 | |
| Всего комментариев: 0 | |